BBVA Megatendencia Tecnología: Carta del Equipo Gestor Enero 2025

El equipo gestor de tu fondo te lo cuenta

La tecnología, con permiso de la inflación y los tipos de interés, vuelve a ser la protagonista del mercado de renta variable. Al igual que el año anterior el comportamiento en bolsa ha sido estelar, apoyado por los fundamentales de las principales compañías de este sector. Los beneficios de las compañías tecnológicas, y en concreto de las seis más grandes por capitalización bursátil Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta Platforms, vuelven a mostrar una gran fortaleza. Estas empresas van a cerrar el año con fuertes crecimientos en ingresos, márgenes y beneficios, al igual que hicieron el año anterior.

El fondo cierra el año con una revalorización cercana al 28%. Recordar que esta subida fue del 35% el año pasado y que la rentabilidad anualizada a tres y cinco años es del 10% y 16%. Todas las temáticas en las que se estructura el fondo Biociencia, Negocios Digitales, Tecnologías Facilitadoras y Tecnología Industrial, acaban el año con ganancias.

Biociencia

El área de biociencia cerró el año con ganancias moderadas. En esta temática, el fondo invierte en empresas que están transformando el sector de la salud en tres áreas clave: biotecnología, tecnología aplicada a la salud y dispositivos médicos avanzados. Gracias a la combinación de tecnología, ingeniería y biotecnología, se están logrando grandes avances en el diagnóstico, tratamiento y prevención de enfermedades.

Algunas compañías han destacado este año: Intuitive Surgical, conocida por su plataforma robótica da Vinci, que permite realizar cirugías complejas de forma menos invasiva; Lonza, una empresa suiza líder en la fabricación de medicamentos biológicos y terapias avanzadas; y Stryker, una compañía estadounidense que produce equipos médicos, como prótesis ortopédicas y su innovador sistema quirúrgico MAKO.

Tecnologías

El área de tecnologías facilitadoras ha tenido un excelente año, con un crecimiento del 30%. Este grupo de empresas trabaja en sectores clave como la nube, dispositivos inteligentes, operadores de red y ciberseguridad, que son fundamentales para el mundo tecnológico en el que vivimos.

La nube ha cambiado por completo la manera en que almacenamos y usamos datos y aplicaciones. En este campo, destaca el buen rendimiento de Alphabet, que con su plataforma Google Cloud Platform se posiciona como una de las más prometedoras para los próximos años.

Los dispositivos inteligentes son otro elemento esencial, ya que conectan a las personas con la tecnología. Este año, Apple brilló en bolsa gracias a su anuncio de colaboración con Open AI para incorporar inteligencia artificial en sus próximos productos, además de presentar su nuevo smartphone.

Por su parte, los operadores de red se encargan de mantener las comunicaciones que usamos a diario, gestionando redes de fibra óptica, torres de telecomunicaciones y servicios de internet, telefonía y televisión para millones de personas.

Ciberseguridad

Finalmente, en ciberseguridad, sobresale Fortinet, una empresa que protege redes contra amenazas como virus y robos de datos. Su producto Fortigate, un cortafuegos avanzado, ayuda a mantener seguras las conexiones y controlar quién puede acceder a ellas.

Negocios digitales

El área de negocios digitales tuvo un excelente año, con un crecimiento del 39%. Esta temática incluye empresas de comercio online, servicios de internet, entretenimiento, redes sociales y “fintechs” (tecnología financiera). Todas estas áreas están conectadas entre sí: el comercio online utiliza plataformas de internet para las ventas, mientras que las redes sociales y el entretenimiento digital atraen usuarios que interactúan y consumen en esas plataformas. Las “fintechs”, por su parte, ofrecen soluciones como pagos en línea y créditos, que facilitan las transacciones digitales.

En este periodo, Amazon destacó por su sólido desempeño y se espera que cierre el año con un crecimiento de beneficios cercano al 10%. Meta Platforms, conocida por sus redes sociales, continúa invirtiendo fuertemente en inteligencia artificial, al igual que otros competidores. Por último, la fintech holandesa Adyen, especializada en soluciones de pago para comercio electrónico, también tuvo un muy buen comportamiento.

Tecnología Industrial

Tecnología Industrial es la temática que mejor se comporta con una revalorización del 49%. Incluye sub-temáticas como servicios IT, automatización y robótica e inteligencia artificial (IA), el sector o campo estrella desde que Open AI introdujo ChatGPT al público en noviembre de 2022.

Pero, ¿por qué es tan disruptiva la IA? La IA no está limitada a un solo campo o aplicación; su flexibilidad le permite integrarse en diversos contextos y resolver problemas complejos en cada uno de ellos. Por ejemplo, en la industria manufacturera, la IA puede optimizar las cadenas de suministro y mejorar la eficiencia operativa. En el sector de la salud, puede ayudar a diagnosticar enfermedades y desarrollar tratamientos personalizados. En la educación, permite personalizar la enseñanza para adaptarse a las necesidades de cada estudiante. Además, la IA tiene la capacidad de analizar grandes volúmenes de datos para identificar patrones y tendencias, lo que es invaluable en la toma de decisiones estratégicas.

El protagonista en esta temática es Nvidia. Una compañía con apenas treinta y un años de historia y cuya capitalización bursátil es superior al PIB de España. La empresa de semiconductores, inventora de la GPU o unidad de procesamiento gráfico, inicialmente utilizada en los ordenadores y consolas para videojuegos y multimedia, ha acabado teniendo en la actualidad el cuasi monopolio de chips destinados a la creación de modelos de lenguaje grande (LLM) como ChatGPT. Otras compañías en las que invierte el fondo que participan en la cadena de valor del proceso de fabricación de semiconductores, al igual que otros diseñadores de chips, han aportado positivamente a la rentabilidad de la temática, pero sin tanto impacto como Nvidia.