Carta a inversores fondos BBVA Megatendencia Tecnología

El equipo gestor de tu fondo te lo cuenta

El comportamiento en bolsa de las compañías tecnológicas en este primer semestre del año continúa la buena marcha del año pasado. Esto es el reflejo del excelente desempeño operativo de las grandes compañías cotizadas. Empresas que a pesar de su tamaño y madurez presentan tasas de crecimiento equiparables a compañías jóvenes y pequeñas.

En dos palabras: Inteligencia Artificial (IA). En los últimos dos años se ha producido una explosión en este campo, con grandes compañías tecnológicas desarrollando modelos de lenguaje largos (LLMs) siendo el máximo exponente ChatGPT, desarrollado por la firma Open AI. La app gratuita de Open AI llegó a los 100 millones de descargas en tan sólo dos meses, convirtiéndose en la app que más rápido ha crecido en la historia de Internet.

Varios sectores dentro de la tecnología se han beneficiado al ser principales protagonistas del desarrollo de esta tecnología de propósito general como el sector de semiconductores o el de los centros de datos. En el sector de semiconductores la compañía por excelencia es Nvidia, empresa con un cuasi-monopolio en el diseño de chips destinados al desarrollo de la IA. Esta compañía cuyo producto estrella son las GPU, tarjetas gráficas de procesamiento, y su software CUDA ha pasado en tan sólo treinta años a ser la tercera compañía más grande del mundo por detrás de Apple y Microsoft. Si la capitalización bursátil de Nvidia fuera el Producto Interior Bruto de un país sería dos veces más grande que el PIB de España. El otro sector mencionado como protagonista del crecimiento de la IA es la nube. Tres compañías dominan este espacio: Alphabet, con Google Cloud Platform; Microsoft, con Azure y Amazon con Amazon Web Services. Estas compañías invierten en capacidad computacional que luego alquilan a terceros. Este negocio crece a tasas superiores al 20% en el primer semestre del 2024.

También han sido unos meses importantes para otro gigante tecnológico: Apple. La compañía de Cupertino anunció antes que acabara el semestre, en su conferencia anual de desarrolladores su alianza con Open AI.

La IA es una tecnología de propósito general. Este tipo de tecnologías tiene un impacto amplio y profundo en múltiples sectores de la economía y en la sociedad en general. Se caracterizan por su capacidad para impulsar la innovación, mejorar la productividad y facilitar cambios estructurales en la economía y en la forma en que las personas trabajan, se comunican y se relacionan. Está revolucionando la forma en que las empresas operan, optimizan procesos y toman decisiones. Desde la automatización de tareas repetitivas hasta la personalización de experiencias para los clientes, la IA está ayudando a las empresas a ser más eficientes y competitivas. Resaltaremos el impacto que va a tener en la medicina no sólo en el diagnóstico, sino en el desarrollo de medicamentos o en la tele medicina acercando los pacientes al médico.

BBVA Megatendencia Tecnología, FI

Todos estos cambios profundos y vertiginosos que se están produciendo tratamos de recogerlos en el fondo BBVA Megatendencia Tecnología, FI, que invierte en temáticas que están liderando esta transformación. Por debajo de éstas, encontramos sub temáticas y compañías que son protagonistas de estos cambios.

El fondo de inversión ha obtenido una rentabilidad de casi un 20%* en este primer semestre (19,99%* acumulado en 2024 a cierre del mes de junio). Las cuatro temáticas que componen el fondo han tenido un comportamiento positivo en estos primeros seis meses del año. Ordenadas de mayor a menor rentabilidad tenemos tecnología industrial que se aprecia un 50%*, negocios digitales sube un 19%*, tecnologías facilitadoras un 18%* y por último biociencia un 8%*.

Tecnología Industrial

Dentro de la temática de tecnología industrial encontramos al sector protagonista del año, Inteligencia artificial, que se ha revalorizado un 61%. Representando a este sector el fondo está invertido en diseñadores de chips como Nvidia, AMD o Micron. En fabricantes de equipos para la fabricación de semiconductores como ASML u otras compañías que participan en la cadena de valor como Applied Materials, Lam Research o Kla. Las otras dos sub-temáticas integrantes de tecnología industrial, automatización y servicios IT han acabado el periodo con ligeras ganancias.

Negocios digitales

La segunda temática destacada ha sido la de negocios digitales, destacando en esta, dos sectores: servicios de internet y e-commerce. Alphabet ha liderado las ganancias en el primer sector. Mientras que en el segundo sector Amazon ha sido el protagonista. Ambos sectores han recogido ganancias del 30%.

Tecnología facilitadoras

La temática de tecnología facilitadoras, con unas ganancias de doble dígito alto, también ha brillado en este periodo. Destacaremos el buen comportamiento de la subtemática de la Nube, con Microsoft como principal protagonista. El sector de dispositivos inteligentes ha sido otro sector destacado en esta temática, siendo Apple el principal impulsor de las ganancias.

Temática biociencia

Por último, la temática de biociencia, que trata de plasmar la fusión de los avances en la ciencia y en la tecnología, encontraríamos tres subtemáticas: biotecnología, tecnología de la salud y tecnología médica. En esta primera parte del año ha destacado biotecnología, con una revalorización del 10%. Dos compañías han liderado estas subidas, Astrazeneca y Lonza. La primera es una compañía líder en oncología, cardio, respiratorio y enfermedades raras. Mientras que la segunda, es el mayor fabricante europeo para terceros de medicamentos biológicos.