Cómo tomar decisiones racionales cuando cae tu fondo de inversión

Las oscilaciones de los mercados son parte de su esencia. Diversificación, paciencia y vocación de largo plazo son claves para gestionarlas.

El objetivo de cualquier inversión es conseguir la apreciación del capital en un plazo determinado, o al menos, en determinados, casos, la preservación del capital. Este puede ser el caso, por ejemplo, de un inversor cercano a su jubilación. Con un margen temporal escaso y ante un objetivo de tal importancia, lo esencial es minimizar el riesgo de pérdida y conservar el poder adquisitivo del capital.

Una de las circunstancias que más incertidumbre genera entre los inversores es comprobar como disminuye el valor de su inversión, con independencia de que ésta esté enfocada en el largo plazo, un matiz importante pues en procesos de inversión a largo plazo la teoría advierte de que conviene no dejarse llevar por las fluctuaciones coyunturales. Esta incertidumbre da lugar con frecuencia a la toma de decisiones irracionales o que pueden no ser las más adecuadas.

La lógica recomienda posicionarse en activos más volátiles, es decir, aquellos que tienen un mayor margen de oscilación tanto al alza como a la baja, cuando estemos invirtiendo a un plazo lo suficientemente largo como para poder tolerar pérdidas puntuales. 

¿Qué hacer entonces cuando vemos caer el valor de nuestro fondo de inversión?

En primer lugar, hay que valorar si la exposición a fondos está bien diversificada y alineada con los objetivos de la inversión. Generalmente, los inversores no cuentan con un solo fondo, sino que constituyen carteras de fondos de inversión de diferentes perfiles, zonas geográficas y activos, que constituyen una cartera global. En una cartera de seis u ocho fondos de inversión, las pérdidas en un fondo concreto pueden ser tolerables. Si solo contamos con un fondo, puede hacerse necesario un cambio de estrategia.

Por otro lado, es importante revisar el horizonte temporal de la inversión. Un inversor con escaso margen temporal no debería incurrir en pérdidas porque no debería asumir riesgos. Si es este el caso, la recomendación sería traspasar el fondo a un fondo cuyo objetivo sea preservar el capital.

Los inversores a largo plazo tienden a apostar por activos como la renta variable, más volátiles y que pueden incurrir en pérdidas en plazos más cortos, pero que aspiran a obtener una rentabilidad mucho más elevada. Y, de hecho, lo consiguen: la bolsa es el instrumento de inversión más rentable en largos plazos. Y, bajo este prisma, los inversores a largo plazo deben relativizar la caída en sus fondos de inversión, pues salir de un fondo de inversión, impulsado por el pánico en plena caída.

De hecho, una buena estrategia, siempre que la distribución de activos sea la adecuada, consiste en comprar participaciones del fondo que está cayendo. De este modo, se reduce el precio medio de compra, consiguiendo una rentabilidad potencial más elevada cuando el mercado se dé la vuelta. Idealmente, se invertirá en fondos a través de aportaciones periódicas. En estos casos, se puede reforzar la aportación periódica con una aportación extraordinaria cuando la caída ofrezca un precio especialmente atractivo de entrada.

Las caídas de los mercados generan incertidumbre, pero son parte de su propia naturaleza. Diversificación, paciencia y vista puesta en el largo plazo son factores esenciales en el proceso de inversión.

La paciencia paga

Estudios sobre inversión definen lo que se denominaría “prima de paciencia” como una fuente de alfa o de rentabilidad. Es decir, que la paciencia, en entornos de incertidumbre, tiene su recompensa, y explica por qué el rendimiento de las estrategias de inversión tienden a beneficiar a aquellos que mantienen más tiempo una posición.

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