El valor de la asignación estratégica de activos frente a la apuesta por tendencias pasajeras

En entornos inciertos de mercado se pone de relieve más que nunca la importancia del asset allocation.

El objetivo de todo inversor es maximizar su rentabilidad ajustada al riesgo en todo entorno de mercado. Para ello, múltiples estudios demuestran que la clave es acertar en la asignación de activos (asset allocation, por su término en inglés). La asignación de activos explicaría hasta el 90% del resultado de una inversión, de ahí la necesidad de afinar en este proceso. El asset allocation consta de tres fases:

1. Identificación de activos en los que invertir.
2. Combinación de esos activos, otorgando pesos a cada uno de ellos en función del perfil de riesgo del inversor y de las perspectivas sobre los mercados.
3. Seguimiento de cada uno de los activos, para mantener en todo momento la distribución de activos más adecuada, adaptándose a las nuevas circunstancias de los mercados.

Por qué apostar por el asset allocation

La rentabilidad de las distintas clases de activos es cambiante cada año. La falta de sincronización en el ciclo económico en cada país hace que esto sea así, por lo que no conviene hacer apuestas especulativas, especialmente, en inversión para la jubilación. 

Por ejemplo, destinar un alto porcentaje del patrimonio a inversiones en renta variable emergente puede funcionar un año concreto, pero al año siguiente puede suponer incurrir en fuertes pérdidas. Lo mismo ocurre con otro tipo de tendencias, que acaban siendo modas pasajeras y que no ofrecen rentabilidad sostenida en el tiempo, como por ejemplo la apuesta por bitcoins o la tendencia a concentrar en compañías tecnológicas cuando disfrutan de un buen momento de mercado.

Frente a esto, conviene hacer inversiones diversificadas con una adecuada presencia de renta fija y variable y otros activos invertibles, y primar los productos de gestión activa en estos momentos donde más puede aportar la ayuda de profesionales de la gestión.

Además, debemos tener presente que la forma más eficiente de invertir es a través de aportaciones periódicas, ya que al hacerlo en distintos momentos neutralizamos el efecto de las subidas y bajadas de los mercados sobre el valor total de nuestra inversión.

El asset allocation en BBVA

En BBVA basamos el proceso de asignación de activos en tres pilares:

• La filosofía de inversión, que busca que los vehículos sean capaces de alcanzar buenos resultados en momentos alcistas, pero, sobre todo, caer menos en momentos complicados.
• Nuestras herramientas de gestión del riesgo, que están diseñadas para proteger las carteras en entornos desfavorables. Entre otras, nuestro particular barómetro de riesgo, que nos permite detectar cuándo se entra en tendencias de mercado negativas de medio plazo, como fue el caso de diciembre y nos ha permitido adoptar con antelación una posición cauta en Renta Variable. 
• Una diversificación real a través de distintos motores de rentabilidad. Esto es especialmente evidente en el caso de los perfiles de inversión más conservadores.

En BBVA contamos con las mejores soluciones de inversión, con un manejo del asset allocation que ha sido reconocido en múltiples ocasiones (BBVA Asset Management, galardonada como mejor gestora española en los Premios Expansión-All Funds 2019) y que pone a tu disposición innovadoras soluciones como Tu Multiactivo BBVA, una gama que pone a tu disposición tres soluciones de inversión perfiladas, adaptadas a las necesidades del cliente, o las Carteras BBVA Multi3strategia, un servicio personalizado de gestión discrecional de BBVA basado en tres estrategias ligadas al perfil de riesgo del inversor, con un seguimiento personalizado de los objetivos y circunstancias personales.

En entornos de mercado difíciles, sin una clara direccionalidad y con bajos tipos de interés, la diversificación, la gestión activa y el asset allocation son las claves para la consecución de los objetivos de inversión.

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