Formas que tengo de medir que la gestora de mi fondo de inversión lo está haciendo bien: el track record

En el caso de un fondo de inversión, el track record es el historial de resultados que obtiene el fondo durante un periodo de tiempo determinado. El track record está formado por el conjunto de operaciones llevadas a cabo por el gestor del fondo en un periodo de tiempo. Es el historial de resultados del fondo de inversión. El track record debe estar auditado por una compañía legalmente capacitada para ello.

Serían como los asientos contables de una empresa. En el caso de una empresa, el track record sería el registro de todos los asientos contables que le llevan a obtener un beneficio o una pérdida. Estos asientos contables están registrados en el libro diario.

Lo normal es que los fondos de inversión ofrezcan información de lo que han ganado (rentabilidad), lo que han perdido (drawdown máximo o reducción máxima respecto al capital desembolsado durante el periodo estudiado) y la variación de esas ganancias y pérdidas (volatilidad). La rentabilidad es una medida de las ganancias, mientras que drawdown máximo y volatilidad son medidas del riesgo.

El track record va mucho más allá de las anteriores. Es un registro detallado de todas y cada una de las operaciones, con la fecha y hora de realización, el tipo de operación (si fuera a largo (*) o a corto (**)), la cantidad de contratos que se compran o venden, el precio de entrada, el precio de salida, etc.

(*) Posición larga: compra de un activo financiero con la previsión de que éste pueda subir de valor en el futuro.

(**) Posición corta (o ponerse al descubierto): consiste vender un activo sin haberlo comprado antes, con la idea de que el precio bajará y que lo podremos comprar en un futuro a un nivel más bajo

Cómo valorar un track record

En ese registro detallado, tenemos muchas estadísticas. Entre las más importantes se encuentran:

• Rentabilidad: Se obtiene dividiendo el beneficio neto total entre el capital inicial depositado, multiplicado por 100 para expresarlo en porcentaje.

Por ejemplo, siel capital inicial ( o aportación) es de 10.000 euros y el beneficio al final del periodo son 5.000 euros,  la rentabilidad acumulada al final de periodo  es de 50% ((5.000/10.000)*100)

• Factor de beneficio: es decir, cuantos euros ganamos por cada euro que perdemos.
• Drawdown máximo: es la reducción máxima respecto a nuestro capital durante el periodo estudiado. La máxima pérdida que hemos tenido durante el periodo estudiado.
• Porcentaje de acierto: aquí lo realmente importante es cuanto se gana cuando acierta y cuanto se pierde cuando falla. Por ejemplo, si el gestor acierta un 25% de veces y falla o pierde un 75% de las veces, pero habitualmente cuando acierta gana mucho más que cuando pierde, lo que hace que pese a que pierda más veces la rentabilidad es positiva. Esta métrica es importante para ser consciente que se fallará más de lo que se acertará.

Es muy recomendable estudiar detalladamente el track record de un fondo de inversión antes de contratar el mismo o, si no se hubiera hecho antes ese análisis, en caso de realizar nuevas suscripciones al mismo.

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