¿Qué es un fondo de inversión?

Son muchas las cuestiones que nos generan preguntas a los ciudadanos sobre el mundo de la inversión y el ahorro. Nos surgen cuestiones como ¿Dónde invierto mi dinero? ¿Qué opción es la mejor? ¿Cuánto puedo ganar o perder?

Cuando se habla de inversión, establecer un punto de partida puede convertirse en un auténtico quebradero de cabeza. Pero la primera cuestión a resolver será la siguiente: ¿Qué es un fondo de inversión? 

Un fondo de inversión es un instrumento de ahorro que reúne el capital de varias personas (llamadas partícipes), los cuales buscan obtener una rentabilidad por la inversión del mismo, asumiendo un determinado riesgo y manteniendo este capital durante un período de tiempo determinado. Tanto el capital como el tiempo de permanencia no tienen por qué ser idénticos para cada partícipe. A partir de un mínimo de inversión establecido por el folleto del fondo, cada partícipe invertirá el dinero que desee. Igual sucede con el tiempo de permanencia: para la mayor parte de fondos (fondos abiertos) el partícipe puede decidir hasta qué momento desea permanecer en el producto; dependiendo de las características del mismo, para algunos fondos es posible que existan penalizaciones por salir antes de determinados plazo, aunque no suele ser lo habitual. 

En otras palabras, se trata de un patrimonio conjunto que se invierte en una “cesta de activos o inversiones” las cuales se mantienen o rotan en función del criterio del equipo de profesionales que gestionan el fondo con el objetivo de maximizar el retorno del fondo siempre de acuerdo con la política de inversión o mandato que estos partícipes hayan autorizado. Este patrimonio se divide en participaciones de idéntico valor, denominado “valor liquidativo” (esto es, el capital total del fondo dividido por el número de participaciones que poseen todos los partícipes que hayan invertido en el mismo). Este valor se calcula a diario, ya que puede haber entradas y salidas de capital del fondo (si entran nuevos partícipes o se van antiguos) y además ese valor liquidativo cambia constantemente en virtud de la fluctuación en la valoración de los activos financieros en los que invierte (renta fija, renta variable, inmuebles, etc.)

Cuando se habla de inversión, establecer un punto de partida puede convertirse en un auténtico quebradero de cabeza

En base a lo anterior, imaginemos a 3 inversores interesados: Pablo, Marta y Raquel. El capital de que disponen es de 1000 EUR, 2000 EUR y 3000 EUR respectivamente, y todos están interesados en invertir en un fondo. Supongamos también que el valor liquidativo (esto es, el de cada participación del fondo) es de 10 EUR. Cada uno de ellos, al suscribirse al fondo, se convertiría en partícipe y adquiriría una serie de participaciones en función de la cantidad que invirtiese cada uno. Pablo podría adquirir hasta 100 participaciones [1000 EUR /(10 EUR/participación)], Marta un máximo de 200[2000 EUR/(10 EUR/participación)] y Raquel un total de 300[3000 EUR /(10 EUR/participación)]. 

Una vez resuelto lo anterior, las siguientes cuestiones que se plantean son: ¿Quién controla ese dinero? ¿Dónde se almacena? ¿Hay alguien que lo vigile? Éstos son los entes que participan en un fondo de inversión: 

• Sociedad gestora: es la entidad que gestiona el capital de los partícipes, esto es, la que a través de una serie de operaciones de compra, mantenimiento y venta de activos trata de aportar esa rentabilidad al fondo. Las sociedades gestoras son IIC’s (Instituciones de Inversión Colectiva), y pueden ser propiedad de una compañía individual (S.G.I.I.C.), un banco, una caja de ahorros, una agencia de valores, etc. 
• Sociedad depositaria: se encarga de custodiar los títulos valores en que se materializa el patrimonio del fondo. En algunos casos, la misma depositaria puede pertenecer al mismo grupo financiero que la sociedad gestora. 
• Supervisor: es quien vela por el correcto funcionamiento del proceso de gestión, y vigila que no se cometan infracciones o ilegalidades, tanto desde el punto de . En el caso de España, es la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) la que desempeña esta función (entre otras). 

Con todo lo anterior, el potencial inversor ya puede dibujar en su mente una idea más concreta acerca de qué es un fondo de inversión, de qué se compone y qué elementos intervienen en su funcionamiento. El producto fondo de inversión está altamente regulado por las autoridades tanto comunitarias como nacionales, a fin de que se respete la política de inversión y de control de riesgos publicadas en CNMV, los porcentajes de liquidez mínima para hacer frente a reembolsos de los partícipes, costes de análisis, gestión y operaciones, y reporting o información a partícipes, entre otros. En otros artículos veremos más detalles acerca de su funcionamiento, tipos y ventajas de este vehículo de inversión.

¿Tienes dudas con fondos de inversión o planes de pensiones?

Contáctanos para fondos de inversión
Contáctanos para planes de pensiones

Rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.
Como en cualquier otro producto de inversión, invertir en fondos y/o planes de pensiones implica asumir un determinado nivel de riesgo. Cada fondo/plan de pensiones, en función de sus características específicas y de los activos en los que invierte, implica un nivel de riesgo y, en todo caso, la posibilidad de incurrir en pérdidas sobre el capital invertido. Puedes consultar los riesgos específicos de cada vehículo en el folleto disponible en www.bbvaassetmanagement.com

La lectura de este artículo, junto con Pasos para comprar por primera vez un fondo de inversión y Cómo valorar si mi fondo de inversión está comportándose bien , será válido por 1 hora de formación continua para la recertificación EIA, EIP, EFA, EFP, CFA y CAd. Puedes encontrar el test en la página de EFPA España y en la página de CFA Society Spain