Visión de Mercados para 2025
12 de diciembre de 2024
6 min de lectura
Según las previsiones de BBVA Asset Management & Global Wealth, el escenario es positivo para los mercados financieros en 2025, aunque no exento de incertidumbre. Las principales economías podrían arrojar otro ejercicio de crecimiento, si bien condicionadas por las políticas que adopte la administración Trump en EE. UU.
Estas son las perspectivas de BBVA AM para los mercados financieros en 2025:
Perspectivas de crecimiento global
- Esperamos un crecimiento económico continuo, aunque sujeto a incertidumbres, especialmente por las políticas económicas (arancelarias) de la administración Trump en Estados Unidos.
- Estimamos un crecimiento del PIB del 2% para Estados Unidos, 1% para la Eurozona y 1.5% para China. No obstante, Estados Unidos está en situación de sorprender al alza con su crecimiento económico.
Perspectivas de Inflación y tipos de interés
- Prevemos una disminución de la inflación en la mayoría de los países, aunque la inflación estructural podría condicionar las políticas de los bancos centrales.
- La inflación general en EEUU y la Eurozona se situaría en torno al 2,4% en 2025, con más riesgos de la inflación subyacente en Estados Unidos
- Esperamos bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (FED) y el Banco Central Europeo (BCE), aunque la FED debería mostrarse más cautelosa en esa bajada. La Fed podría bajar los tipos unos 100 puntos básicos desde el actual 4,75%, manteniendo una política monetaria exigente. El BCE podría dejar tipo de depósito en el 2% desde el 3,25% actual.
Perspectivas para Renta Fija
- El contexto de bajadas de tipos de interés favorece a la renta fija, con expectativas de rentabilidad positiva, bajo riesgo y baja volatilidad. Pensamos que en 2025 los inversores se beneficiarán de nuevo de una rentabilidad positiva de la renta fija, tanto de países desarrollados como emergentes.
- Dentro de la renta fija, el crédito también tendría atractivo en términos de rentabilidad/riesgo, con nuestra preferencia por los activos con grado de inversión sobre los high yield, por la rentabilidad absoluta que se puede conseguir.
Renta Variable
- Esperamos un buen año para la renta variable, con un crecimiento del beneficio por acción del 9% para la bolsa de EEUU y del 5% para la europea. 2025 puede ser otro buen año en renta variable, si se cumplen nuestras estimaciones de incremento de beneficios de las compañías.
- En Estados Unidos los resultados podrían ser más positivos por la calidad y crecimiento de sus empresas. Europa queda más a expensa de la atractiva valoración de las empresas, necesitando de un contexto global de crecimiento sólido y de cierta atenuación de los riesgos actuales (aranceles y/o riesgo geopolítico).
- Destacaríamos la bolsa española por su atractiva valoración (PER -precio de la acción sobre l beneficio- de 10,5 veces) y por su potencial de crecimiento de beneficios podría llegar a ser superior al 8,5%.
El año 2025 se presenta con incertidumbre, pero cuyo resultado financiero debería ser favorable en términos de inversiones. Las bolsas siguen teniendo potencial de revalorización y la renta fija tiene rentabilidad esperada positiva, por lo que las carteras mixtas, incluidas las conservadoras, podrían obtener rentabilidad positiva en 2025, tanto en términos nominales como reales (descontando la inflación).
