Market Focus Marzo 2022: Mercados privados, qué son y qué pueden aportar a mi inversión

BBVA Asset Management acaba de celebrar su evento market focus de marzo 2022. En esta ocasión, se ha abordado el tema de la inversión en mercados privados como activo diversificador en las inversiones y carteras de inversión.

Si te perdiste este evento ahora puedes verlo a través de este enlace.

Un momento de alta volatilidad como el actual pone de especial relevancia la importancia de tener carteras de inversión correctamente equilibradas y diversificadas con exposición a distintos tipos de activos. Uno de esos grupos de activos son los mercados privados.

Los mercados privados son aquellos que no cotizan en mercados públicos organizados (como, por ejemplo, las bolsas de valores). A continuación, conocemos más sobre los mismos.

Tipos de mercados privados

La inversión en capital privado es un tipo de inversión alternativa, que no está correlacionada en cuanto a su comportamiento con las inversiones en activos tradicionales (renta variable y renta fija), lo que permite una mayor diversificación de las carteras de inversión.

La inversión en capital privado o mercados privados se compone de 5 subgrupos:

• Capital riesgo (private equity): consiste en la inversión en compañías no cotizadas, de forma temporal con el objetivo de mejorar, transformar y hacer crecer las empresas.
• Activos Inmobiliarios (real estate)
• Infraestructuras. Este es el mercado privado más desconocido. Incluye por ejemplo, infraestructuras energéticas, puentes, carreteras, etc.
• Deuda privada: consiste en la financiación, por parte de entidades no bancarias, a pequeñas y medianas empresas. Se puede definir como la inversión de capital para adquirir la deuda de las empresas no cotizadas, por parte de prestamistas directos que no son bancos, mediante la concesión de préstamos a pequeñas y medianas empresas.
• Recursos naturales (por ejemplo, compra de un boque para su explotación)

Los mercados privados son productos ilíquidos, por lo que implican un mantenimiento de la inversión hasta el vencimiento. Suponen una aproximación de la compra y venta al momento de vencimiento.

Entre sus beneficios, adicionales al de la diversificación que aportan a las carteras de inversión (al no estar correlacionados con los activos tradicionales), está el de una menor volatilidad por esa vocación de largo plazo e iliquidez de la inversión. Aportan una rentabilidad a largo plazo.

Los mercados privados, adicionalmente, son una gran respuesta contra la alta inflación que estamos viviendo.

El crecimiento de estos privados mercados está siendo muy relevante en los últimos años. Por ejemplo, en EEUU en los últimos años las compañías cotizadas han caído casi a la mitad, pasando a ser 4.400 compañías cotizadas frente a las 8.000 que había hace unos años. En cambio, hay 1 millón de compañías en los mercados privados.

¿Qué se puede esperar de la rentabilidad a largo plazo de los mercados privados?

Entre 2003 y 2021 la capitalización de los mercados bursátiles se multiplico por 2,5 veces. En cambio, los mercados privados multiplicaron su valor por 8 veces durante ese periodo.

Los mercados privados gestionaron y superaron muy bien la crisis financiera de 2008 y acabaron recuperando rápidamente, también la del 2020 como consecuencia del cerrojazo de covid19.

Estos mercados tienen una visión a muy largo plazo, sobrevolando sin verse demasiado afectados por el contexto cortoplacista.