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¿Qué es un ETF o fondo cotizado?

BBVA AM España

07 de noviembre de 2022

Los Exchange Traded Funds (ETF), también llamados fondos cotizados, son fondos de inversión que tienen la particularidad de que cotizan en bolsa, al igual que las acciones. Los ETFs son vehículos que ayudan a invertir de manera diversificada y con bajo coste.

Los ETF son uno de los tipos de productos de inversión de gestión pasiva, ya que su objetivo es replicar la inversión a un índice de referencia.

La gestión pasiva consiste en replicar el comportamiento de un índice de referencia o benchmark.  Por ejemplo, para replicar el comportamiento del índice bursátil S&P 500, se deberán comprar acciones de los 500 valores que lo componen, con la misma ponderación que cada compañía tiene en ese índice. 

También es posible replicar el comportamiento de un índice a través de derivados, por ejemplo, comprando un futuro sobre el índice que se quiera replicar, o bien a través de ETF o fondos cotizados.

Los ETF son fondos de inversión cuyo objetivo es replicar la evolución de un índice o de una cartera de acciones. A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, se negocian a tiempo real en mercados organizados, igual que las acciones.

Cuando son vendidos, los ETFs, al igual que la acciones, tributan en el IRPF, en la base imponible del ahorro, como ganancia o pérdida patrimonial, aplicándose una tarifa progresiva que va desde el 19% al 26%:

Renta del ahorro Tipo impositivo
Hasta 6.000€19%
6.000€ – 50.000€21%
Más de 50.000€ 23%
Más de 200.000€26%

A las ganancias obtenidas con la venta no se les aplica retención a cuenta en el momento de esa venta. 

Por otro lado, los dividendos recibidos por ETFs tributarán como rendimiento del capital mobiliario, aplicándoseles en este caso la correspondiente retención fiscal.

A diferencia de lo que ocurre con fondos de inversión (en que los traspasos entre fondos están exentos de IRPF), en caso de que queramos traspasar el capital de un ETF a otro ETF será considerado como una venta y una posterior compra, y estarán sujeto a IRPF comoganancia o pérdida patrimonial.

La operativa de estos fondos cotizados o ETFs es igual que la de las acciones, ya que cotizan durante toda la sesión bursátil. Los ETFs tienen un valor liquidativo que se publica al cierre de la sesión, aunque al cotizar en una bolsa o mercado secundario se pueden contratar durante toda la sesión bursátil como si de una acción se tratase. Los inversores pueden comprar en tiempo real el ETF al precio que fije el mercado en cada momento.

En conclusión, Los ETFs, o fondos cotizados en bolsa, son un producto intermedio entre los fondos de inversión tradicionales y las acciones. Están formados por una cesta de valores, y cada participación representa una cartera de acciones que reproduce la composición del índice al que hace referencia. 

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